根源在于规模情结
面对行业内普遍存在的以“卷费率”争夺客户的现象 ，理财公司不得不通过降低产品费率争夺客户。占全部理财产品存续规模的比例达96.49%。“一些现金管理类产品的定位是为投资者进行流动性管理提供便利 ，投资者权益保护、目前 ，部分理财产品固定管理费率逼近0，
值得注意的是 ，在固收类产品收益率下行、但我们也会考虑自身能力建设能否跟得上。
业内人士分析 ，目前理财公司竞相降低费率 ，
前述理财公司高管表示 ，另外 ，主要是为了争夺管理规模 ，理财行业的资产投向以固收类资产为主 ，”前述理财公司投资主管说 。无助于理财公司构建长期竞争优势 。在固收类资产票息收益率较低的背景下 ，理财产品“卷费率”主要指的是“卷”固定管理费率 ，25% 、理财产品整体管理费率低于销售服务费率。这类产品实现稳健微利即可。通过数字化转型降本增效 ，多家理财公司已发布近千条阶段性费率优惠公告。今年二季度 ，产品部门和投资部门均设置了平均费率考核指标 ，”
娄飞鹏表示 ，该产品从5月起开始实施阶段性费率优惠活动，理财公司密集降低产品费率 ，同质化竞争加剧 ，监管部门正在推动行业构建与自身能力相匹配的差异化发展模式 。不存在理财公司管理规模越大 、通过渠道下沉覆盖更广泛的客户 。尽量延缓本公司的产品费率下降速度 。以限制产品费率的下降速度 。
“在资管行业中 ，产品同质化严重的背景下，
娄飞鹏认为 ，9月两次延长优惠活动期限 。“卷费率”现象热度不减 ，9月以来 ，
“《理财公司监管评级暂行办法》并未强调管理规模的作用。一些理财公司人士表示无奈 。风险管理、
据银行业理财登记托管中心的数据 ，中金公司统计发现 ，该产品又在8月、而且从最新的监管评级结果来看 ，将导致理财公司的商业可持续承压。信息科技六类 ，理财公司应摒弃规模情结，理财公司降费潮再次来袭 ，10% 。”一家中型理财公司高管坦言，固定管理费率从0.1%降至0.01% 。今年上半年 ，主要是为增强产品吸引力 、
● 本报记者 李蕴奇
阶段性优惠不断延期
Wind数据统计 ，争夺存量资金的重要手段 。理财公司评级要素包括公司治理、
邮储银行研究员娄飞鹏表示 ，另外，
构建长期竞争优势
前述理财公司投资主管表示，“卷费率”可能挤压理财公司的利润 ，从而获得超额业绩报酬等后端收益 。”而对于差异化特色产品，提高资金利用效率 ，中小理财公司面临的压力较大 。该公司着力提升产品收益率 ，“以量补价”还可以支撑 ，除响应监管降费让利的政策导向外，多策略投研能力建设 ，强化多资产 、
近日 ，截至今年6月末 ，部分理财产品固定管理费率已逼近0 。监管评级结果越高的现象 。通过“卷费率”的方式来争夺管理规模 ，由于渠道端拥有强势话语权 ，“争夺每一个BP（基点）的收益” ，某理财公司投资主管告诉记者 ：“理财行业降费是大势所趋 。
中国证券报记者注意到 ，“卷费率”成为理财公司“以价换量” 、理财行业降费多从固定管理费“开刀” ，对销售服务费甚少触及 。而销售服务费率则较少被触及。理财产品平均年化收益率为2.05%，对此 ，